Europa sale a la calle en contra del ajuste

Azotados por el ajuste y el desempleo, en un continente movilizado por el comienzo de lo que siente y vislumbra como una gran ola de ajustes privados y estatales, en España, Grecia, Francia y Gran Bretaña los principales gremios anunciaron que transformarán la tradicional conmemoración del Día del Trabajador en una gigantesca protesta.

 

En un clima de tensión marcado por la criminalización de los reclamos por parte del Ejecutivo, para el 1º de mayo están convocadas en España cinco concentraciones y 77 manifestaciones en todo el país bajo el lema “No tienen límite. Lucha por tus derechos”. A las protestas también se sumarán cientos de organizaciones y movimientos sociales de todo el país, así como grupos anticapitalistas y los indignados que rechazan las políticas neoliberales y exigen un cambio de rumbo. En este contexto, las dos grandes centrales de trabajadores del país ibérico se movilizarán ante el incuestionable fracaso de las políticas neoliberales del gobierno del conservador Mariano Rajoy, que mantienen bloqueada la economía, y contra la violación de los derechos civiles. Para salir de la crisis y revertir las políticas económicas que mantienen estancado el consumo y frenan la inversión, los sindicatos reclaman un pacto social, aunque denunciaron que no son escuchados. Asimsimo, los convocantes denuncian que el gobierno del Partido Popular (PP) está atacando las libertades básicas al intentar limitar el derecho de manifestación y huelga, pese al creciente descontento social derivado del aumento del desempleo, la desigualdad y la pobreza. “El gobierno está entre la espada y la pared, porque tiene que rectificarse a sí mismo”, afirmó Cándido Méndez, secretario general de la Unión General de Trabajadores (UGT), al anunciar el cronograma de las protestas que se producirán el miércoles a partir del mediodía, en todo el país. Por su parte, Ignacio Fernández Toxo, líder de Comisiones Obreras (CC OO), la otra gran central sindical, aseguró que a esta altura las reservas familiares se están agotando. “Desde que se inició la `austeridad`, los datos evidencian el fracaso de las políticas económicas, laborales y sociales aplicadas en España y la Unión Europea”, remarcó Toxo.

 

En menos de dos años, la implementación de ajustes y recetas fondomonetaristas no sacaron a España de la recesión mientras la tasa de desempleo pasó del 20 al 27 por ciento, lo que se traduce en más de 6,2 millones de desocupados, una cifra record en su historia. Los sindicatos advirtieron que el recorte del empleo en el sector privado no terminó y que el Ejecutivo prepara un “ajuste brutal” en el sector público que hará crecer aún más la desocupación. “¿Quién va a asumir responsabilidades? Las políticas inspiradas por la Unión Europea (UE) a favor de Alemania y sus bancos están destrozando el sur de Europa”, se preguntó Toxo. En la misma línea, Méndez insistió en que entre 2010 y 2012 el déficit se disminuyó en seis décimas y, en contrapartida, el desempleo aumentó en seis puntos.

 

Algo similar sucedió en Grecia donde para esa jornada se prevé una paralización casi total en Atenas y en las principales ciudades del país luego de que los sindicatos griegos anunciaran una jornada de protesta y movilización en repudio a las constantes políticas de ajuste, que esta semana sumaron el anuncio del gobierno de una monumental reducción de puestos de trabajo en el sector público. El primer ministro, Antonis Samaras, dio el visto bueno a la reducción de 15 mil empleos en la administración antes de 2015 tal y como exigieron los acreedores internacionales para conceder nuevas entregas del préstamo. La decisión fue tomada de acuerdo con los responsables de los ministerios implicados, pero sin consultas con los dos socios del gobierno de coalición, Pasok e Izquierda Democrática, que se habían opuesto a la medida. Esto hizo estallar a los sindicatos que inmediatamente anunciaron movilizaciones y una jornada de huelga general para el Día del Trabajador, que si bien estaban previstas antes del anuncio, cobrarán un grado de participación y protesta mucho mayor aún. Con los despidos masivos previstos en la función pública, se estima que se incrementará la altísima tasa de desempleo en el país situada en el 27,2 por ciento y que desde la aplicación de las recetas neoliberales y de ajustes permanentes exigidas por la troika integrada por la Comisión Europea (CE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Según la versión oficial, estas bajas se llevarán a cabo mediante jubilaciones anticipadas y el despido de funcionarios inmersos en procesos disciplinarios, y las dos mil primeras tendrán lugar a partir de la segunda semana del mes de mayo.

 

En tanto, en Francia, la tradicional manifestación del 1º de mayo promete dejar en claro el creciente descontento de los ciudadanos con el gobierno socialista del presidente François Hollande, quien esta semana cumplirá un año en el poder. Hasta el momento están previstas 258 manifestaciones en 92 departamentos –sobre 98– en toda Francia, convocadas por la Confederación General del Trabajo (CGT), Fuerza Obrera (FO), la Federación Sindical Unitaria (FSU) y Solidaires, quienes manifestarán conjuntamente por las calles de París. En la capital, la marcha se prevé multitudinaria y unirá las plazas de la Bastilla y Nation, en el oeste de la ciudad. Sin embargo, este año la movilización por el Día del Trabajador contará con la particularidad de que la mitad de los sindicatos se movilizará por separado. La Confederación Francesa Democrática del Trabajo (CFDT) junto a la Confederación Francesa de Trabajadores Cristianos (CFTC) y la Confederación Francesa de Empresarios-Confederación General de Ejecutivos (Cfecgc) no participaran de la convocatoria parisina y realizarán una movilización en Reims (Este). Es que estos tres sindicatos apoyaron la reforma laboral promovida por el gobierno y consensuada con el Medef, organismo que nuclea a la patronal gala. En este sentido, la reforma es calificada como “un retroceso histórico” por los sindicatos opositores y de esta manera las divergencias entre las centrales sindicales quebró la tradicional manifestación conjunta de cada 1º de mayo.

 

La secretaria de la CGT encargada de la comunicación, Agnes Naton, detalló que manifestarán para denunciar las políticas de ajuste presupuestario impuestas a los ciudadanos europeos. “Nuestra intención es denunciar el engaño del gobierno socialista que endilga al costo del empleo esta crisis, cuando es la circulación del capital y el mundo de las finanzas los que avanzan en detrimento del trabajo y la inversión”, señaló. Según la responsable de comunicación del principal sindicato galo, la manifestación cuenta con tres reclamos fundamentales. “La oposición frontal a las políticas de rigor económico, la exigencia de que se implante una política laboral responsable para asegurar los puestos de trabajo existentes y crear nuevos empleos, y el reclamo de que el gobierno instaure nuevos controles para evitar el fraude y la evasión fiscal”, confió.

 

Las marchas tendrán este año un condimento especial en el Reino Unido tras la profundización de los ajustes que, según la secretaria general del Congreso de Sindicatos (TUC), Frances O’Grady, aumentan las desigualdades regionales y la pobreza. “Recortar una ayuda vital en un momento en que los salarios reales están cayendo es injusto y una mala política económica, ya que mientras menos plata tenga el pueblo para gastar, menos demanda habrá en nuestra economía”, añadió. La concentración se hará en Clerkenwell Green, una calle del centro de Londres, mencionada por Charles Dickens en Oliver Twist y ligada a la lucha sindical.

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Reconoce el gobierno de Rajoy que no se crearán empleos en España hasta 2016

El gobierno español, del conservador Mariano Rajoy, reconoció este viernes que en el país no se creará empleo hasta 2016, lo que supondrá que en los cuatro años de legislatura no se logrará el principal argumento que esgrimió el Partido Popular (PP) para llegar al poder: reconducir la maltrecha economía y recuperar la senda del crecimiento económico.

 

La radiografía de la situación actual y de futuro de España es, según las estimaciones de las propias autoridades, peor de lo que esperaban, al aumentar la recesión –que sólo este año será de 1.3 por ciento, en lugar de 0.5 que preveían– y el desempleo alcanzará a finales de año más de 27.1 por ciento.

 

En una de las conferencias de prensa más concurridas de los últimos meses, comparecieron por el gobierno la vicepresidenta, Soraya Sáenz de Santamaría, junto a los ministros de Economía y Hacienda, Luis de Guindos y Cristóbal Montoro, respectivamente.

 

El mandatario español, como es habitual en los últimos meses, no compareció ante la prensa ni explicó a la opinión pública las nuevas reformas aprobadas para mantener el guión de la recuperación económica impuesto por la Unión Europea (UE): más medidas de austeridad, reducción del gasto público, carga impositiva, menos gasto social y en infraestructuras, y una transformación de raíz tanto de las pensiones como de la administración de las cuentas de los gobiernos locales y autonómicos.

 

Los representantes del gabinete del gobierno de Rajoy, que paradójicamente se mostraron muy risueños y bromistas durante la rueda de prensa, fueron muy criticados por negarse a comparecer ayer tras la publicación de los últimos datos del desempleo en España, que ya suman los seis millones 200 mil personas, la peor tasa de la historia, con un 27.16 por ciento de la población activa. Su respuesta fue que el presidente del gobierno comparecerá en los próximos días en el Congreso de los Diputados para explicar los detalles de las reformas rubricadas hoy y que entrarán en vigor a partir de la publicación en el Boletín Oficial del Estrado (BOE).

 


Entre los anuncios más importantes hechos por el gobierno español destacan las proyecciones de los datos macroeconómicos del país, que confirmarían que la situación es grave y delicada, al prolongarse la recesión más allá del 2014y reconocer que el desempleo no bajará del 25 por ciento antes de 2016, año en que la tasa estará, según sus cálculos, en 24.8. Para este año prevé una tasa de 27.1, que ya es una realidad; en 2014 el paro se quedará en 26.7 y en 2015 llegará a 25.8 por ciento.

 

Otros anuncios de calado fue el incumplimiento de una de las promesas que hicieron tras tomar posesión e incrementar el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), que entonces prometieron que sería eventual y duraría como máximo dos años.

 

Hoy confirmaron que ese impuesto se mantiene intacto y además se aprobó una batería de nuevas cargas impositivas, que todavía no se conocen con detalle, pero que afectarán sobre todo al consumo y a lo relacionado con el medio ambiente. También se aprobó la eliminación de varias deducciones fiscales de las que se benefician las empresas, que tampoco fueron explicadas de forma pormenorizada.

 

La cifra del desempleo se mantendrá en una situación dramática, entre otras cosas por el escaso crecimiento previsto. De hecho, en este 2013, el gobierno prvevé que el PIB va a caer 1.3 por ciento.

 

El crecimiento llegará tímidamente en 2014, cuando la economía crecerá 0.7 por ciento. En 2015, 0.9. Sólo el año 2016, el año prometido, crecerá 1.3 por ciento. En cualquier caso, el avance en los próximos tres años será insuficiente para crear empleo, según reconocieron los propios responsables del área económica del gobierno.

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Viernes, 26 Abril 2013 06:30

Son más de seis millones los parados

Son más de seis millones los parados

España alcanzó el mayor índice de desempleo desde 1976 al escalar, con 6.202.700 desocupados, al 27,16 por ciento en el primer trimestre de 2013. Esa cifra se desprende de datos revelados por la Encuesta de Población Activa (EPA), difundidos ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Sólo en el primer trimestre de este año se destruyeron 322.300 puestos de trabajo, de los cuales 251.000 pertenecían al sector privado (-1,8 por ciento respecto del trimestre anterior) y 71.400 al sector público (-2,4 por ciento). Se trata de la mayor caída, en valores absolutos, registrada por el empleo público en un primer trimestre, al menos, desde 2008.

 

La pérdida de empleo público de los tres primeros meses de 2013 duplica la experimentada en igual período de 2012 (-32.000) y contrasta con los avances de 2009, 2010 y 2011. Al segmentar los datos por género, los hombres sumaron 130.400 desempleados más (4,1 por ciento) que en el trimestre anterior y las mujeres 107.000 casos (3,8 por ciento). Así el índice de desempleo masculino se ubicó en 26,78 por ciento y el femenino en el 27,61 por ciento, con un incremento intertrimestral superior al punto porcentual en ambos casos.

 

Entre los jóvenes la desocupación alcanza ya el 57 por ciento, uno de los datos más alarmantes para España. Todo el empleo destruido en el primer trimestre fue a tiempo completo (-385.300), 2,7 por ciento menos, frente al aumento de 63.000 empleos a tiempo parcial (+2,4 por ciento). Por su parte, los trabajadores por cuenta propia bajaron en el primer trimestre en 9900 personas (-0,3 por ciento), lo que situó el número total de empleados por cuenta propia en 3.012.100 personas.

 

La falta de trabajo también golpea fuerte en los hogares. Los hogares con todos sus miembros de-socupados subieron en el primer trimestre del año en 72.400, lo que supone un casi 4 por ciento más que en el trimestre anterior, hasta situarse en 1.906.100, según datos de la EPA. En el último año, los hogares españoles con todos sus miembros desocupados se incrementaron en 177.700, un 10,3 por ciento más.

 

Por su parte, los hogares con todos sus integrantes ocupados se redujeron en 190.400 durante enero y marzo de este año, un 2,3 por ciento respecto del trimestre anterior, hasta un total de 8.143.900 hogares. En el último año, las familias con todos sus miembros ocupados bajaron en 449.800 (-5,2 por ciento). Las familias con al menos un pariente activo se redujeron hasta marzo en 28.400 (-0,2 por ciento) y suman 12.917.100 hogares, cifra inferior en 82.200 a la del primer trimestre de 2012 (-0,6 por ciento), mientras los hogares en los que no hay ningún activo aumentaron en 14.000 en el primer trimestre, hasta superar los 4,4 millones.

 

Al menos, dos mil personas se concentraron ayer, cerca del Congreso de los Diputados español, en el marco de una protesta de asedio, convocada por un grupo de indignados, para forzar la renuncia del gobierno de Mariano Rajoy por sus políticas neoliberales y antisociales. Las autoridades desplegaron un fuerte operativo policial integrado por 1400 agentes antidisturbios para blindar la Cámara baja, que no celebró sesiones plenarias. Por la mañana, la Unidad de Intervención Policial (UIP) ingresó al campus Somosaguas, de la Universidad Complutense de Madrid, donde detuvo a once estudiantes.

 

Finalmente, la policía disolvió por la fuerza la protesta. Con disparos al aire de balas de fogueo, cientos de antidisturbios avanzaron sobre la gente –que llevaba más de dos horas realizando una manifestación pacífica frente al Parlamento– que respondió arrojando botellas y palos en su desbandada. Según la prensa española, la manifestación dejó un saldo de al menos 15 detenidos y 14 agentes heridos. La marcha tuvo lugar un día antes de la aprobación de nuevos recortes en España. “Vergüenza” o “Asesinos a sueldo, abuso de poder” fueron algunas de las consignas lanzadas a los agentes en medio de los incidentes. Como en anteriores ocasiones, la policía avanzó en grupo y persiguió a los manifestantes por las calles de Madrid forzándolos a desplazarse varias cuadras, por el Paseo del Prado hasta la Estación de trenes de Atocha y hacia otros puntos del centro de la capital.

 

Algunas plataformas se desmarcaron de la concentración, que fue promovida principalmente por la Coordinadora 25-S, la misma que convocó la primera protesta que llamaba a rodear el Congreso en septiembre del año pasado y que terminó con varios detenidos y heridos. El Ejecutivo de Rajoy intentó criminalizar la protesta identificándola con “grupos de la izquierda más radical y antisistema”, advirtió que la concentración era ilegal, porque no había sido convocada, y que la policía actuaría para hacer cumplir la ley.

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Martes, 23 Abril 2013 06:13

China: desaceleración a la vista

China: desaceleración a la vista

Datos revelados el 15 de abril por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) de China muestran que la tasa de expansión del país se redujo a 7.7% de un año a otro en el primer trimestre de 2013, contra 7.9 en el anterior. Las cifras han suscitado serias dudas sobre las perspectivas de la economía china este año, pues aportan evidencia de debilidades en campos claves como las ventas al por menor, la producción industrial y la inversión en bienes raíces. Sin embargo, existen indicios de que el panorama general tal vez no sea tan sombrío como indica esa información.

 

Los datos del PIB fueron mucho más débiles de lo que EIU esperaba. De hecho, la ligera desaceleración del crecimiento anualizado enmascara la escala del descenso. Según la ONE, en términos ajustados a la temporada el crecimiento cayó de 2% en el cuarto trimestre de 2012 a 1.6 en enero-marzo de 2013, el aumento más lento desde el primer trimestre de 2012, cuando las serias dificultades experimentadas por la economía llevaron a las autoridades a adoptar medidas de relajamiento monetario y de política fiscal hacia finales de ese año.

 

Varios sectores importantes batallaron en los primeros tres meses de 2013. Las ventas al por menor continuaron el pobre desempeño demostrado en enero-febrero, con­tenidas por la campaña contra gastos extravagantes en el sector público. La tasa anualizada de crecimiento de las ventas minoristas en enero marzo, de 12.4%, fue significativamente más baja que el 14.5 visto en el cuarto trimestre de 2012. Sin embargo, el ritmo de expansión al menos subió un poco en marzo, comparado con los primeros dos meses del año.

 

Mientras, el crecimiento de la producción industrial descendió a 9.5% anualizado en el primer trimestre respecto del 9.9 de octubre-diciembre de 2012. Una preocupación particular fue que el crecimiento anual de la producción se detuvo en marzo en comparación con junio-febrero. El crecimiento de la producción fue lastrado por los débiles desempeños en sectores líderes, como el acero y el cemento, aunque la producción de vehículos y plásticos se mantuvo un poco mejor.

 

Ventas de inmuebles repuntan, inversión no

 

Las flojas cifras del cemento y el acero apuntan a un elemento que ha socavado el crecimiento: la continua debilidad de la inversión en bienes raíces. La contribución del gasto de consumo final a la tasa principal de 7.7% de crecimiento del PIB, de 4.3 puntos porcentuales, fue en realidad apenas un poco más alta que en el trimestre anterior. En contraste, la contribución de la formación bruta de capitales cayó a 2.3 puntos porcentuales, cuando fue de 3.9 en el último trimestre de 2012.

 

Es probable que una continua reducción de inventarios, que crecieron en forma alarmante en muchos sectores en 2012, influya en la baja del desempeño de la inversión (los cambios de inventarios se capturan en la cifra de contribución a la formación de capital). Sin embargo, es probable que la persistencia de una inversión deslucida participe en la misma medida. La inversión en bienes raíces en enero-marzo creció 20.2% de un año a otro, según la ONE, contra la tasa de 16.3% lograda en el trimestre anterior.

 

Sin embargo, el repunte es modesto comparado con el aumento en las ventas de bienes raíces en el primer trimestre, que según el gobierno subieron 41.2% de un año a otro en términos de espacio vendido y 69% en términos de valor. Un signo preocupante para las perspectivas del sector inmobiliario chino es que el crecimiento de la inversión fue más lento en marzo. Además, la superficie adquirida por desarrolladores inmobiliarios en enero-marzo fue 22% menor que en ese periodo del año anterior, y el ritmo de contracción se ha pronunciado en meses recientes, lo cual puede presagiar problemas para gobiernos locales que dependen del ingreso por concepto de impuestos a las ventas de inmuebles. El bache en la actividad de los desarrolladores desconcierta porque ocurre contra un trasfondo de condiciones relajadas del crédito en meses recientes: a menudo las empresas inmobiliarias están entre las primeras beneficiarias del acceso al crédito.

 

Exportaciones, único punto brillante

 

Es difícil encontrar muchas buenas noticias en los datos de la ONE, pero el desempeño del sector exportador sí mejoró. Las exportaciones netas aportaron 1.1 puntos porcentuales al crecimiento del PIB en el primer trimestre, primera vez que no se han desviado del crecimiento desde el tercer trimestre de 2011. Sin embargo, dadas las dudas planteadas por posibles errores en los datos de comercio en meses recientes, el alza en exportaciones netas tendrá que observarse con cierto escepticismo.

 

Vale la pena recordar que los niveles de confianza son más altos este año que en la última ocasión en que el impulso económico retrocedió, en 2012. Los dos principales índices de gerentes de compras, compilados por separado por la Federación de Logística y Compras de China y por HSBC, mostraron un repunte en marzo con respecto a febrero, y ninguno se ha debilitado en comparación con el trimestre final de 2012. En marzo la ONE reveló también que las ganancias industriales en enero-febrero subieron 17.2% en 12 meses, comparadas con un aumento de apenas 5.3 en todo 2012. Esto sugiere de nuevo que las empresas están en mucho mejor situación que el año pasado.

 

Las perspectivas para 2013 no han cambiado en lo esencial a la luz de los datos más recientes. El consumo debe de continuar recibiendo el impulso del rápido crecimiento del ingreso –los ingresos nominales urbano y rural se elevaron 9.3% en el primer trimestre en términos anualizados–, así como del relajamiento de la campaña gubernamental contra gastos suntuarios en los próximos meses. Las perspectivas de inversión parecen menos optimistas, pero aún es difícil imaginar que las ventas residenciales continúen expandiéndose a sus niveles actuales sin una aceleración de la actividad de construcción. El crecimiento del crédito ha sido rápido en meses recientes, lo cual debe alentar una inversión más robusta.

 

Sin embargo, a la luz de los datos más recientes, es probable que revisemos a la baja en forma significativa nuestros pronósticos de crecimiento del PIB para 2013, que por ahora son de 8.4%. Un crecimiento más débil también reduciría las presiones inflacionarias, por lo que también bajaría nuestra previsión de que la inflación de precios al consumidor promediaría 4.3% este año. Conforme a las menores presiones sobre los precios, también es probable que se pospongan los aumentos de las tasas de interés; antes habíamos previsto que el primero ocurriría en el tercer trimestre.

 

Si bien reduciremos nuestro pronóstico del PIB, es positivo que la mayoría de las debilidades observadas hasta ahora en el año se hayan dado del lado de la inversión. Dar un nuevo equilibrio a la economía, alejándola de su anterior dependencia de la inversión hacia un crecimiento más impulsado por el consumo, es necesario para que la expansión económica china sea más sustentable. Los datos más recientes sugieren que este cambio ya ocurre, y más aprisa de lo que esperábamos.

 

Fuente: EIU

Traducción: Jorge Anaya

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Elías Jaua

El presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, modificó el Gobierno y anunció para la gestión de seis años que asumió el pasado viernes la creación de una vicepresidencia económica que encabezará Nelson Merentes. "He decidido crear la vicepresidencia de economía", anunció Maduro en su segundo día de gestión al dar a conocer su "primer equipo de Gobierno", después de que resultara elegido en los comicios del domingo pasado.

 

"Necesitamos un Gobierno económico, seguimos insistiendo en ese concepto: gobernar la economía, dirigir la economía", añadió el jefe de Estado, al señalar que se trata de una economía "compleja, de transición al socialismo". El gobernante citó entre las tareas pendientes "el control de la inflación" de dos dígitos que registra actualmente el país, garantizar productos hechos en Venezuela y el abastecimiento del mercado.

 

Merentes estaba al frente del Banco Central de Venezuela (BCV) y pasará al Gabinete, al que llegan también Andrés Izarra, como titular de Turismo, y Jesse Chacón, en Energía Eléctrica, quienes habían encabezado otras carteras durante los Gobiernos de Chávez.

 

Entre las nuevas caras del Gabinete se encuentran Iván Gil, que ocupará el despacho de Agricultura antes en manos de Juan Carlos Loyo; Reinaldo Iturriza, en Comunas; la esgrimista Alejandra Benítez, en Deporte; e Isabel Iturria, en Salud. También se incorpora como ministro de Interior, que ahora pasará a llamarse de Interior, Justicia y Paz, Miguel Rodríguez Torres, que sustituye a Néstor Reverol, que regresa al frente de la Oficina Nacional Antidrogas (ONA).

 

Jesse Chacón, quien había sido ministro de Comunicación e Información y del Despacho de la Presidencia, reemplazará a Héctor Navarro en el Ministerio de Energía Eléctrico, servicio que Maduro aseguró será declarado de "seguridad de Estado". El Gobierno ha advertido que detrás de los apagones que han afectado en los últimos meses algunas zonas del país pueden haber intentos de sabotaje.

 

Aislar a los intolerantes

 


Quedaron sin cambio los ministerios de Planificación, en el que sigue al frente Jorge Giordani, aunque ya no de Finanzas, así como Petróleo y Minería, dirigido por Rafael Ramírez; de Trabajo, María Cristina Iglesias; y Servicios Penitenciarios, Iris Varela. Ratificó, igualmente, al vicepresidente y yerno de Chávez, Jorge Arreaza, y a la almirante Carmen Maniglia en el Ministerio de la Presidencia y Seguimiento de la gestión.

 

Maduro destacó que con estas decisiones arrancará este lunes. "Arrancar acelerados con pie de plomo, eso sí, asentados en la realidad y arrancar en el trabajo creador y creativo", agregó en una comparecencia transmitida en cadena de radio y televisión. Llamó a aislar a los intolerantes, a los que siembran odios y a quienes siembran una ideología "fascista". Pidió la bendición de Cristo Rendentor y a San Francisco de Asís para su Gobierno, al tiempo que llamó a todos los venezolanos "a trabajar" y anunció la "revolución en revolución".

 

EFECaracas22/04/2013 07:22 Actualizado: 22/04/2013 07:33

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Lunes, 22 Abril 2013 06:37

¿Viraje del FMI?

¿Viraje del FMI?

La reunión de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en Washington durante la semana pasada no fue un acontecimiento que marcara un cambio de estrategia decisivo para la gestión de la crisis económica europea, la debilidad estadunidense y la inestabilidad global que se extiende por los países emergentes.

 

Luego de cinco años la perspectiva sigue siendo para unos muy mala, para otros apenas representa signos pobres de recuperación y para otros más una situación de riesgos al alza para mantener el crecimiento del PIB y el empleo y la estabilidad financiera. La osadía de la enorme expansión monetaria en Japón es un asunto que dice mucho de lo que está pasando.

 

La política económica no acierta a dirigir las acciones del sector público y privado hacia una recuperación bien cimentada, durante años se ha castigado a gran parte de la población con un muy alto nivel de desempleo, la pérdida de ingresos y de acceso a los servicios sociales y de las viviendas, y se ha afectado el valor y las condiciones de los sistemas de retiro.

 

La atención se ha centrado de modo insistente en la necesidad de reducir la deuda gubernamental, considerada la causa de la crisis y el freno para cualquier proceso de recuperación sostenida. Surgió en los círculos académicos una idea de que cuando se rebasa el nivel de 90 por ciento de la deuda con respecto del PIB las condiciones del crecimiento se hacen insostenibles.

 

Hoy esa propuesta está fuertemente cuestionada en ese mismo medio y no es un asunto menor, no sólo para la competencia por las credenciales académicas, que es lo de menos, sino para salvaguardar las condiciones de vida de millones de personas.

 

Así que la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, parece haber marcado un viraje en la concepción que hasta hace poco había mantenido de manera muy decisiva. Se afirmaba que el ajuste económico requerido por la acumulación de las deudas de los gobiernos y de las familias, junto con su efecto adverso en el sistema bancario y financiero en general, requería la imposición de una fuerte austeridad fiscal, como ocurrió en el caso de los países de la zona del euro.

 

No estaba sola en esa obsesión, sino que era parte de un esfuerzo conjunto, que en el caso europeo está formado por la llamada troika: el propio FMI, la Unión Europea (UE) y el Banco Central Europeo(BCE). El comisionado de asuntos económicos de la UE, Olli Rehn, aparece como un cruzado del ajuste recesivo; el presidente del BCE, Mario Draghi, mantiene una especie de doble discurso para aplacar la embestida de los inversionistas, pero su fe está puesta, igualmente, en la austeridad. En Europa lo que se ha conseguido es una fuerte recesión y gran inestabilidad política, que tiende a afectar incluso a la misma Alemania, cuyo gobierno marca las pautas de las políticas regionales.
Ahora desde el FMI se sigue sosteniendo (ver el comunicado de la 27 reunión del Comité Monetario y Financiero Internacional del 20 de abril) que tales políticas “han desactivado los riesgos de corto plazo”, no obstante de que siguen apareciendo casos de insostenibilidad fiscal y financiera. Se dice también que “se está perfilando una recuperación desigual, pero el crecimiento y la creación de empleo aún son demasiado débiles”.

 

De ahí empiezan los planteamientos de qué se debe hacer, aunque cómo hacerlo es una lista de medidas difícil de implementar. La verdad, no se advierte una clara dirección para evitar lo que el propio FMI llama una economía mundial de tres velocidades, que tiende a la inestabilidad general, y a una redefinición del entusiasmo por la globalidad de hace apenas unos años.

 

Por lo que hace a las economías emergentes se planteó que las que “experimentan un crecimiento relativamente elevado deberían comenzar a reconstituir el espacio de la política económica; por su parte, las que están expuestas a flujos de capitales volátiles deberían evitar vulnerabilidades financieras”.

 

Así que el balance aún aparece como bastante precario y las renovadas concepciones del FMI y de su equipo de economistas no apuntan a una alteración suficiente de los criterios técnicos y políticos con los que administra la crisis y sus efectos en la periferia. El viraje propuesto por Lagarde es limitado, exige una cooperación política de la Unión Europea, Estados Unidos y Japón que no sera fácil conseguir cuando prevalecen intereses nacionales muy fuertes.

 

Por otra parte, los riesgos que se advierten en los países emergentes son muy similares a los que han ocurrido en otras etapas de desequilibrios fiscales y monetarios desde la mitad de la década de 1970. Ahora hay más experiencia e instrumentos para limitar las repercusiones que empujan a una crisis. Pero los flujos de capital siguen como un elemento de inestabilidad muy grande, y las condiciones para una nueva etapa de crecimiento tiene restricciones estructurales que no se han superado.

 

Mientras, México apareció en la reunión de Washington como un caso predilecto por la estabilidad financiera alcanzada y por las propuestas de reformas del nuevo gobierno que se espera apuntalen la inversión, la competencia y el crecimiento. Para eso falta mucho y hasta ahora hay demasiadas fricciones con lo que ya se ha empezado a hacer. Ya veremos.

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Domingo, 21 Abril 2013 06:20

“Hay un problema de demanda”

“Hay un problema de demanda”

La reunión de ministros de Economía y Finanzas del G-20 en Washington se da en un “momento crítico”, según la definición de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional Christine Lagarde. Si en 2010-2011 hubo una recuperación global visible aunque despareja, en 2012 y este año, las señales son más débiles y contradictorias. Peor aún, el mundo busca retornar a un crecimiento sostenido en medio de un campo minado por una estructura financiera que puede volver a explotar como en 2008 si se dan pasos en falso. Página/12 dialogó con el director de Riesgo País de la Unidad de Inteligencia del semanario británico The Economist, John Bowler, sobre el nuevo panorama mundial y las estrategias diversas en juego para salir de la actual crisis.

 

–Estados Unidos, la Unión Europea, Japón y China, que siguen conformando la mayor parte del PIB global, han seguido diferentes estrategias en la actual crisis. ¿Cómo se comparan sus resultados?

 

–Estados Unidos y Japón han adoptado medidas similares, sobre todo con el nuevo gobierno japonés de Abe. Esta estrategia de estímulo ha dado resultado en Estados Unidos a nivel industrial o en el mercado de la vivienda. En el caso de Japón es un poco prematuro para decir si va a tener éxito una estrategia que busca terminar con el fantasma de la deflación que ha afectado a la economía japonesa por tanto tiempo. En el caso de la Eurozona hemos bajado nuestra estimación de crecimiento para este año: calculamos una contracción del 0,7 por ciento. Mientras que en China hay un cambio en la composición del crecimiento económico, más basado en el consumo y menos en la inversión. Pensamos que el crecimiento será por encima del 8 por ciento, pero está claro que de acá en más China ya no tendrá los niveles de crecimiento de dos dígitos de otras épocas.

 

–Está claro que las estrategias de mayor estímulo están dando resultado en comparación con el Plan de Austeridad que lleva adelante la Eurozona.

 

–La economía mundial está sufriendo de un problema de demanda, por lo tanto las estrategias de estímulo tienen un efecto positivo a nivel global. Estados Unidos tiene una clara ventaja para hacerlo porque posee una moneda de reserva a nivel mundial y eso le permite tener una política monetaria y fiscal mucho más relajadas desde el estallido de 2008 con grandes déficit fiscales que no afectan su financiamiento en los mercados. En Japón el fuerte relajamiento de la política monetaria con la idea de duplicar la base monetaria para 2015, la rápida depreciación del yen con el consiguiente estímulo de las exportaciones y la expansión fiscal a pesar de la alta deuda que tiene el país han tenido una respuesta positiva por el momento, pero la pregunta es si tendrá éxito a largo plazo.

 

–Si a Japón y Estados Unidos se le suma una China que crezca más en base a su consumo, tenemos un polo de demanda global. El problema es que la Eurozona está actuando como un freno.

 

–Creo que hay un reconocimiento por parte del centro de la Eurozona de que se necesita un cambio, pero Alemania insiste en que primero la periferia tiene que poner sus cuentas en orden. Alemania es muy reticente a plantear que eso es un objetivo de largo plazo y que en el corto plazo se necesita una estrategia diferente porque la austeridad fiscal está provocando más problemas de los que resuelve. Pero hay un problema político muy difícil porque Alemania tiene que rendir cuentas ante su electorado y hay mucha oposición a este financiamiento de la periferia.

 

–¿Puede cambiar esto con las elecciones de septiembre en Alemania?

 

–Es posible. Todo depende del resultado. Antes no pasa nada.

 

–También puede depender de cómo quede afectada la economía alemana. En el último trimestre de 2012 se contrajo, ahora parece recuperarse, pero si Alemania termina afectada por podría motivar un cambio.

 

–Alemania es una economía muy dependiente de sus exportaciones y la demanda externa, por lo tanto podría haber un cambio si se ve afectada por esta vía. A nivel monetario no puede hacer mucho más porque las tasas de interés están en un mínimo histórico, pero podría tener una política fiscal más expansiva. Están a punto de tener un equilibrio fiscal, de modo que tendrían espacio, pero también tienen mucha exposición por su contribución a los distintos paquetes de rescate.

 

–¿Chipre es el nuevo modelo para los rescates de países en los que el contribuyente no será el único en pagar los platos rotos?

 

–Chipre es un caso especial por el tamaño de su sector bancario respecto del resto de la economía. Pero además es una economía muy pequeña. Si lo mismo pasara en España o en Italia y sus ahorristas temieran recortes drásticos en sus depósitos, habría una estampida que podría marcar el fin del euro. Y si bien es cierto que Alemania simpatiza con la idea de que los acreedores se hagan cargo de parte del problema, hay mucho miedo de volver a la situación de mediados del año pasado cuando la posibilidad de una desintegración del euro estuvo en el aire. Y los países centrales son renuentes a construir una Unión Bancaria con un sistema de regulación compartido y un sistema de seguro para los depósitos. Quieren pensar en eso una vez que las economías se hayan recuperado. Por el momento va a haber una política muy cautelosa, paso a paso, en la que se busca que la confianza en la ruta adoptada se traduzca en crecimiento. El miedo es a que si adoptan cambios que ellos no pueden controlar se les va a ir todo de las manos.

 

–¿Cómo ve la situación en América latina en general?

 

–El gran problema de América latina es la dependencia de los commodities. Y con los booms esta dependencia se profundiza. Los cambios en China pueden afectar este boom en los precios de los commodities. China va a seguir siendo un actor muy importante en este mercado, pero es posible que los precios se estabilicen o caigan un poco. Igual pensamos que la región en conjunto es un lugar mucho menos riesgoso que hace quince años. La deuda externa no es tan alta, la balanza de pagos está bajo control y tienen niveles record de reservas.

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El FMI alerta que la crisis financiera se puede convertir en crónica

La demora en la aplicación de soluciones a los desafíos a medio plazo planteados a la economía podría llevar la crisis financiera a una nueva fase "más crónica", según ha advertido el Fondo Monetario Internacional (FMI).

 

"La crisis financiera mundial podría entrar en una fase más crónica caracterizada por un deterioro de las condiciones financieras y por episodios recurrentes de inestabilidad financiera", señala la institución en el primer capítulo de su Informe de Estabilidad Financiera Global. No obstante, el FMI destaca que el efecto combinado de los mayores compromisos políticos y de los estímulos monetarios han permitido atenuar los riesgos más agudos en los mercados.

 

 De hecho, en el caso de la zona euro, el informe del FMI aprecia una "considerable disminución" de los riesgos agudos para la estabilidad, aunque advierte de que "muchos bancos en la periferia de la zona euro" afrontan problemas relacionados con los altos costes de financiación, el deterioro de la calidad de los activos y la escasa rentabilidad. De este modo, el informe señala que, mientras en EEUU el proceso de saneamiento "prácticamente se ha completado", ciertos bancos europeos necesitan "redoblar los esfuerzos". "En particular, los bancos en la periferia de la zona euro se enfrentan a desafíos considerables que disminuyen su capacidad para apoyar la recuperación económica", añade.

 


En su informe, el FMI subraya que las "persistentes" diferencias en los costes de financiación entre el núcleo y la periferia de la zona euro mantienen "constreñido" el flujo de crédito hacia la economía real, y obstaculizan la recuperación en países como España o Italia. "Las diferencias entre la periferia y el núcleo en términos de interés de los préstamos bancarios y a las empresas persisten, ya que la solución (de los problemas) es todavía incompleta y los costes de financiación son más altos para los bancos y los bonos en la periferia", explica. De este modo, el crédito a la economía real en estos países "sigue constreñido, lo que refuerza la divergencia en los resultados económicos" con países como Alemania.

 

"El crédito no fluye de forma adecuada hacia la periferia del euro", insistió en la rueda de prensa de presentación del informe el director de Asuntos Monetarios del FMI, el español José Viñals.El directivo del FMI, que anteriormente fue subgobernador del Banco de España, ha expresado su satisfacción con las reformas adoptadas por las autoridades españolas para sanear el sistema financiero, mientras que ha expresado la necesidad de que las empresas reduzcan su exceso de endeudamiento, incluyendo ventas de activos o un menor reparto de beneficios mediante rebajas del dividendo. "En los países de la periferia consideramos que debería reducirse la deuda de las empresas un 20%", ha apuntado Viñals.

 

No obstante, el alto funcionario español del FMI subrayó que "no se trata de un problema inmediato", aunque hay que prestarle atención, ya que la deuda sólo es sostenible mientras las empresas pueden generar a medio plazo un flujo de caja suficiente para hacer frente al servicio de sus obligaciones.


El director de Asuntos Monetarios del Fondo ha instado, además a España a "perseverar" en los procesos de reforma laboral y financiera para que el país vuelva a crecer en 2014. El FMI prevé que la economía española se contraiga un 1,6% este año y que retorne a la senda de crecimiento en 2014, cuando se espera un repunte del 0,7%. "Si se ven las previsiones que se han hecho, lo que hay es una mejoría para 2014 respecto a 2013, y la economía se coloca en terreno positivo, en el caso de España. Yo creo que es alentador", ha asegurado Viñals a los periodistas españoles tras la rueda de prensa de presentación del Informe sobre Estabilidad Financiera Global. El funcionario del organismo remarcó, además, que "para consolidar esta recuperación, y hacerla incluso más intensa, es importante perseverar en los procesos de ajuste y de reforma, de los mercados laborales, de bienes y servicios, y del sistema financiero".

 

Agotamiento de las medidas del BCE

 

Además, el informe del organismo internacional adviert que el "círculo virtuoso" generado por el anuncio del Banco Central Europeo (BCE) en septiembre pasado de un programa de compra de bonos "ilimitado" en caso necesario se ha "ralentizado". "Aunque los inversores y funcionarios parecen cómodos con que el programa del BCE se mantenga con carácter virtual, esta dinámica podría cambiar", asegura en su Informe de Estabilidad Financiera Global. El Fondo apuntó que la situación política podría complicar la implementación del programa y puso como ejemplo "la actual incertidumbre sobre el resultado de las elecciones en Italia".

 

El anuncio el pasado mes de septiembre por parte del presidente del BCE, Mario Draghi, de su disposición a poner en práctica, de ser necesario, un programa de compra sin límites de bonos soberanos logró reducir notablemente las tensiones financieras en la zona euro.

 

El informe del Fondo también hace referencia al controvertido rescate de Chipre, que en un principio incluía quitas para los pequeños ahorradores (con depósitos de hasta 100.000 euros), punto que luego fue eliminado. "El potencial de contagio de los acontecimientos en Chipre es un importante recordatorio de la fragilidad de la confianza de los mercados", destacó el organismo internacional. No obstante, los técnicos del FMI aseguraron que lo sucedido en Chipre "reafirma la necesidad de llevar a cabo un progreso sostenido hacia la unión bancaria europea, especialmente en lo que se refiere a un supervisor, una institución de resolución bancaria y un esquema de garantía de depósitos común".

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La economía china frena y arrastra a los precios de las materias primas

Cada vez que China publica los datos trimestrales de su economía, los analistas diseccionan los datos en busca de indicios sobre la calidad del crecimiento, signos de posible ralentización o cualquier otra señal que afecta la recuperación global. Ha vuelto a ocurrir cuando la Oficina Nacional de Estadísticas ha publicado las cifras del producto interior bruto (PIB) de los tres primeros meses de año: la riqueza del país aumentó un 7,7% interanual —hasta 11,89 billones de yuanes (1,47 billones de euros)—, en medio de la ralentización y la inestabilidad de la producción industrial, la inversión y las exportaciones.


 
El crecimiento del PIB —varias décimas menos de lo que esperaban los analistas— supone una ligera disminución de la velocidad de la economía china respecto al 7,9% del último trimestre de 2012, cuando China invirtió una tendencia que llegó a situar en el tercer trimestre el crecimiento de la economía —un 7,4%— en el punto más bajo desde 2009.

 


Los analistas, no obstante, se han mostrado optimistas y han indicado que la actividad china será un motor de recuperación de la economía global, y los datos favorables de finales de 2012 reforzaron esa idea.


 
El dato sobre la ralentización de la actividad de Pekín lastró la cotización de las materías primas. El oro y el petróleo fueron de los más perjudicados, aunque el sector minero sufrió la mayor caída en año y medio. El petróleo Brent rondó la barrera de los 100 dólares por barril y acumula un retroceso de casi el 10% en lo que va de año.


 
El precio de la onza de oro ha caído a su nivel más bajo desde marzo de 2011 después de encadenar en las dos últimas sesiones un desplome del 10% y se intercambió por debajo de los 1.400 dólares.


 
La ralentización china, la previsión de nuevas ventas masivas por parte de bancos centrales, y un posible giro de la política monetaria de la Reserva Federal a finales de año por expectativas de recuperación, han influido en la cotización de las materias primas. Nunca en los últimos 30 años el oro había sumado dos sesiones consecutivas tan negativas. En las dos últimas jornadas ha perdido unos 156 dólares. La semana pasada, un informe de Godman Sachs encendió las luces de alarma sobre el mercado del oro al asegurar que era el momento de vender ya que el metal había llegado al final de su escalada, un repunte sostenido por su condición de valor refugio frente a las turbulencias.


 
Ahora, sin embargo, las expectativas que manejan los analistas es la de una economía en recuperación, pese a los problemas de Europa, y sin una excesiva inflación, lo que resta atractivo al oro.
 


Otro de los efectos en cadena de la pausa china y el retroceso de las materias primas estuvo en Wall Street, que intensificó sus pérdidas. El Dow Jones se dejó más de un 1% a media sesión y el S&P 500 disminuía un 1,28%.


 
Mientras, en China no se muestran preocupados por la ralentización. La Oficina de Estadísticas la justificó por el “entorno complicado y volátil en casa y fuera”, pero ha insistido que el Gobierno mantiene el compromiso de “avanzar al tiempo que mantiene la estabilidad”. Sheng Laiyun, portavoz de este organismo, aseguró que la economía global ha experimentado un “profundo ajuste” y culpó de la apreciación de la moneda china a las enérgicas políticas monetarias adoptadas por algunos países, lo que perjudica las exportaciones. El PIB chino creció un 7,8% en 2012, el ritmo más lento de los últimos 13 años. Pekín se ha fijado como objetivo para 2013 un alza del 7,5%.


 
Las ventas minoristas —principal indicador del consumo— crecieron un 12,4% en el último trimestre, frente a un 14,8% registrado un año antes. El presidente chino, Xi Jinping, se mostró la semana pasada confiado en la economía del país, y dijo que está en “buena forma”. Reconoció que China no podrá mantener los crecimientos “ultrarrápidos” del pasado, pero afirmó que “una velocidad de crecimiento relativamente rápida” será posible.


 
El Gobierno se ha mostrado cauto a la hora de poner en marcha políticas para estimular la economía. A finales del año pasado, puso también fin a los recortes de los tipos de interés. A cambio, aceleró la inversión en construcción, ha favorecido con medidas especiales a los exportadores y ha creado incentivos para animar el consumo doméstico.

 

Por Jose Reinoso Pekín 15 ABR 2013 - 21:45 CET

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Viernes, 12 Abril 2013 07:32

Portugal y Grecia en la agenda de la UE

Portugal y Grecia en la agenda de la UE

El Eurogrupo espera definiciones del gobierno de Portugal para tapar el agujero de 1300 millones de euros causado por la anulación, por parte del Tribunal Constitucional luso, de algunos ajustes del Presupuesto de 2013.

 

El nuevo foco de inestabilidad que experimenta Portugal tras la anulación de algunas medidas de ajuste y la validación política de las condiciones del rescate de Chipre centrarán la reunión de dos días que iniciarán hoy en Dublín los ministros de Economía europeos. Los ministros de la Eurozona, que celebrarán un Eurogrupo inmediatamente anterior al encuentro de los Veintisiete (Ecofin), esperan que su homólogo portugués, Vítor Gaspar, detalle los recortes alternativos que pretende acometer. El Eurogrupo espera estas definiciones portuguesas para tapar el agujero de 1300 millones de euros causado por la anulación, por parte del Tribunal Constitucional luso, de algunos ajustes del Presupuesto de 2013.

 

En concreto, el Tribunal anuló la semana pasada la supresión de una paga extra a funcionarios y jubilados y los recortes en el subsidio por desempleo y enfermedad. Lisboa debe actuar con rapidez si quiere cerrar con la troika –la Comisión Europea (CE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)– la séptima revisión del rescate. El desembolso del siguiente tramo de 2000 millones de euros del rescate y el alargamiento del plazo de devolución del préstamo de 78.000 millones de euros del programa dependen de su capacidad para convencer a la Eurozona y a la tríada de que con los nuevos recortes en sanidad, educación, seguridad social y empresas públicas podrá cumplir los objetivos fiscales establecidos.

 

El Eurogrupo y el Ecofin estudiarán cinco propuestas elaboradas por la troika con diferentes plazos –uno de ellos de siete años– para ampliar el tiempo de amortización del préstamo concedido a Portugal e Irlanda, aunque el acuerdo, si lo hubiera, como espera la CE, tendría carácter político, al tratarse de una reunión informal. La Eurozona también abordará la situación en Grecia, aunque no desbloqueará todavía el próximo tramo de 2800 millones de euros, dado que la troika está todavía en Atenas para verificar el cumplimiento previo de ciertas medidas acordadas y negociar otros aspectos del rescate al país.

 

Lo que sí habrá es un acuerdo político sobre el memorándum de entendimiento, que establece las condiciones del rescate de hasta 10.000 millones de euros a Chipre, para cuyo programa de asistencia financiera se ha elaborado el análisis de sostenibilidad de la deuda y un estudio de las actuales o potenciales necesidades económicas. El objetivo es que la aprobación formal se haga este mes con el visto bueno de los Parlamentos nacionales y que el primer desembolso se pueda otorgar en la primera mitad de mayo.

 

El borrador que se ha filtrado a algunos medios de comunicación revela que, mientras que inicialmente Nicosia tenía que aportar 7000 millones de euros al programa, ahora son 13.000 millones, lo que eleva el rescate total a 23.000 millones. El documento incluye las ya conocidas medidas en el sector bancario (la liquidación del banco Laiki y la reestructuración del Banco de Chipre), pero también otras desconocidas hasta ahora, como el uso de reservas de oro y la refinanciación de deuda. Por otra parte, las previsiones macroeconómicas son devastadoras, dado que la troika calcula que el PIB chipriota se contraerá un 12,5 por ciento entre 2013 y 2014 y la deuda se disparará al 121,9 por ciento en 2016.

 

Los ministros seguirán además trabajando en los detalles técnicos de la futura recapitalización directa de la banca, la cual, según prevé la Eurozona, solo entrará en juego al final del proceso de reestructuración y liquidación de entidades, una vez que hayan asumido pérdidas los accionistas, depositantes y tenedores de bonos.

 

En concreto, pretenden llegar a un acuerdo sobre el reparto de la carga y los activos heredados, es decir la contribución que tendrán que hacer los países que acudan al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) para recapitalizar directamente su banca, y la posibilidad de que éste se haga cargo de los activos tóxicos y a partir de cuándo lo hará. El presidente del Grupo de Trabajo del Euro propone que la participación propia se sitúe entre el 10 y el 20 por ciento, lo que sirve como factor desincentivador para los países europeos. No estará en la agenda de la reunión la posible flexibilización de calendarios de déficit ni la propuesta del presidente del gobierno español, Mariano Rajoy, de aumentar las competencias del BCE para que puedan equipararse a las del resto de bancos centrales del mundo, que pueden actuar con menos limitaciones.

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